中信证券维持拼多多“买入”评级_目标价101美元

3月18日消息，中信证券日前发布研究报告称，看好出海业务对拼多多长期增长的拉动，维持拼多多“买入”评级，给予公司2023年Non-GAAP PE 20X，维持目标价101美元。

该行认为，拼多多主站极致的效率优势料将保障公司长期竞争力，需求端的用户体验深化和活跃度提升与供给端的商户扩容形成共振，品牌广告主占比提升及广告工具渗透率提升有望驱动公司商业化扩容。

此外，该行指出，拼多多跨境电商平台Temu目前各品类招商处于快速扩容状态，品牌化能力快速补齐，市场扩张速度超出预期。该行称，截至3月15日Temu已经上线美国、加拿大、澳大利亚、新西兰市场，并将于3月25日上线英国市场；2023年有望全面上线欧盟27国。该行预测，若在年内Temu推动欧盟27个国家的全面上线，则市场扩张的速度将超出此前预期，或对公司GMV带来增量空间。

该行表示，在主站市场竞争力、市场份额及盈利能力稳固的基础之上，叠加多多买菜市场龙头确立、扭亏在即，海外业务增长迅猛、频超预期，该行认为，拼多多仍是2023年国内互联网平台企业中最具看点的龙头标的之一。

据报道，拼多多跨境电商Temu计划于3月25日上线英国站点。目前，平台正在全力招商中，商家无需缴纳任何费用，“0元入驻、0佣金”。一位Temu内部人士向界面新闻证实了上述消息，并表示其他的欧洲国家也在筹备中，未来非洲、拉美等地区同样是Temu的拓展目标。

值得一提的是，根据此前消息，3月13日是Temu在澳大利亚、新西兰正式上线的日子。此前，拼多多跨境电商业务相关负责人表示，“为了助力中国制造业一站销全球，在TEMU正式登陆澳洲后，已在北美市场上线的国内制造业产品，也将同步进入澳洲市场。”

该负责人还透露，在筹备澳洲市场期间，拼多多也将继续向国内制造业的品牌商家、中小企业、源头工厂全面开放，并对入驻的商家提供0佣金、0保证金的优惠政策，以及流量支持，资源补贴等一揽子扶持政策。

去年9月，拼多多正式在北美地区上线跨境电商平台Temu。据官方披露的数据显示，自上线至今，Temu平台上的女装、小家电等热销产品已经实现单品日销10000件，单店日销超过3万单。